はじめに
お疲れ様です、たっつん(@326099)です
今回は、
を取り上げたいと思います。
本ブログに目を通して頂くにあたり、主観による感想も含むことを御理解の上、
最終的な証券の売買は、個人の責任の範疇にてお願いいたします。
そもそもJ-REITとは何ですか？については此方のリンクを
前回のREIT紹介記事はこちら
大阪の大規模開発事業も進行中！タカラレーベン不動産投資法人
引用：企業HPはここ👈
基本情報
投資情報
※観測時点の数値です
ポートフォリオ・物件構成比率
🗾投資エリアは東京と関西を主体にしています
🗾かつてはオフィスの比重が大きかった（過去形）ですが、
現在ではマンション35％を主体として、安定化を図る傾向があります
上位物件
上位物件は中～大規模の景気敏感系のアセットが占めていますが、資産の中核はあくまで中小規模で数の多いレジデンスです✋
その物件数は49棟もあり、全体の半数以上です
住居タイプは、シングル含めてすべてのタイプで賃料上昇の流れにあり、住居特有の守備力と相まっていい感じではないかと👏
分配金推移・増配率
トピック
✅EPUの推移は横ばいに近いですが、上場年は営業収益の３分の１に上るほどの売却益を出していたため、計算上の平均増配率はマイナス6.5％📉
✅公募増資の頻度はかなり高いものの、EPUの増加傾向が見られず横這い
➡希薄化の典型（他REITでは増資と増配セットもある）
✅財務指標は、平均金利、借用残存年数、LTVのいずれも平均以下～REITの中でも下位
✅分配金3,500円／期 を目指すとあるが、売却益を抜きにしても停滞しているため、時期のほどは不明
指標にひとこと
分配金利回り：6.36% 非常に高い
平均増配率－６.５％（6年観測）
売却益を考慮しないEPUでもほぼ横ばいになっており、利回りの高さは単純に価格の下落によるものとなっております
含み益：約91億円（5.2％） 非常に少ない
２～４億くらいの売却益を毎期だしておりましたが、上場来で含み益は上がるどころか徐々に下がっている状況💧
物件の価値が上がらないのは厳しいですね
NOI利回り：4.71% 高め
全体平均で２～３％くらいは前期から上昇しており、決して停滞などはしていませんが、口数の増加に対して追いついていない感じです
NAV倍率：0.86 かなり割安
公募増資(PO)を行うたびに、上がり切らずにズルズルと
現在のJ-REITの価格下落以上に低下しております
おすすめか？
オススメレベル：
希望投資口：86,000円（利回り6.5％）
まとめのパッと見指標（リニューアル２）
TLR
以上になります
今後少しでも、REITに関心を持って下さる方に増えて頂けると幸いです
前回のREIT紹介記事はこちら
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