はじめに
お疲れ様です、たっつん(@326099)です
今回は、
- フロンティア不動産投資法人（8964）
を取り上げたいと思います。
本ブログに目を通して頂くにあたり、主観による感想も含むことを御理解の上、
最終的な証券の売買は、個人の責任の範疇にてお願いいたします。
そもそもJ-REITとは何ですか？
日本ビルファンド投資法人の投資情報
引用：企業HPはここ👈
基本情報
フロンティア不動産投資法人（略称：FRI）
投資情報の早見表
※観測時点の数値です
ポートフォリオ情報・上位物件
🥇三井ショッピングパーク ららぽーと新三郷（商業施設） 341億円
🥈イオンモールナゴヤドーム前（商業施設）248億円
🥉ゆめタウン広島（商業施設）232億円
🟡池袋グローブ（商業施設）208億円
🟡池袋スクエア（商業施設）204億円
🗾投資エリア
ポートフォリオは、東京、関東、関西に均等なバランスで投資
その他の地域も県の中心都市に、単一の大型物件を構える
🏢アセット比重
建物を含む商業施設が９割と、
商業施設を立てるための底地が１割と言う構成
🏠アセットタイプ
最低でも数十億単位の物件のみで占められている
ららぽーと、スクエア、イオンなどと言った大型のショッピングセンターが大半
✅その他
契約形態はマスターリースが全体の３分の２ほど
NOI利回りの上位はイオン系
トピック
✅24年末を以って投資口を５分割に💴
➡分割する事で、１口８万円弱の良心的価格帯に
✅２つの某物件は契約更新の節目で、
プラス123％と、プラス347％の内部成長をそれぞれ達成
✅平均調達金利が0.44％とかなり低く、残存も平均以上に長い
✅10年平均増配率は1.1％と、J-REITでも下位
✅固定賃料制がほぼ100%であるため、歩合制代表のホテルなどに比べて、現在のインフレの流れでやや不利
✅通常の物件購入での規模拡大は積極的で、今年も3棟獲得
指標にひとこと
分配金利回り：5.55% かなり高い
平均増配率１.１％（10年観測）
増配率は下位ですが、高い利回りに加えて目立った減配フェイズもなく、安定しています。
含み益：約993億円（31.4％） 高い
含み益はJ-REITの中でもかなり高い方です
また、今期も資産の入れ替えで内部留保を確保するなど、有効に活用
NOI利回り：4.92% 高い
固定賃料制の長期契約が主体で、現在は割を食っている感はあるものの、前期に引き続き更新のある物件は収益を大きく伸ばしています
NAV倍率：0.79 かなり割安
この銘柄をかなり推している方にとっては、かなりチャンスと言える割安水準では無いかと思われます
おすすめか？
オススメレベル：
希望投資口：77,000円（利回り5.6％）
増配率の低さがややネック
不景気な頃でも、固定賃料制ゆえに景気敏感枠と違い
大減配などを喫する事なく安定的に分配金出ています
同じタイプのイオンリートと比較すると、増配率の低さがネックではありますが、平均調達金利では勝っているので、概ね相互互換と言った感じ
分割で購入しやすくなったことが、プラスに働いてくれる事を願います🙏
以上になります
今後少しでも、REITに関心を持って下さる方に増えて頂けると幸いです
前回のREIT紹介記事はこちら
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