はじめに
お疲れ様です、たっつん(@326099)です
今回は、
セントラル・リート投資法人（3488）
を取り上げたいと思います。
本ブログに目を通して頂くにあたり、主観による感想も含むことを御理解の上、
最終的な証券の売買は、個人の責任の範疇にてお願いいたします。
良ければグループご支援をば１つお願いいたします🙏
そもそもJ-REITとは何ですか？
セントラル・リート投資法人の情報
引用：企業HPはここ👈
基本情報
セントラル・リート投資法人（略称：CRI）
投資情報の早見表
※観測時点の数値です
ポートフォリオ情報・上位物件
🥇ザイマックス新宿御苑ビル（オフィス）50億円
🥈ザイマックス札幌大通ビル（オフィス）47億円
🥉ホテルビスタ仙台（ホテル）44億円
🟡ザイマックス岩本町ビル（商業）42億円
🟡ミューザ川崎（商業）41億円
🗾投資エリア
投資比率はオフィス主体と言う事もあり、23区外含めて東京が半分以上
上位物件のオフィスやホテルが北海道にあるので、そちらの比率も高い
🏢アセット比重
オフィスが半分以上を占めるスタンダードなスタンス
ホテルの割合が1割超えているのは、最近の世情にはある程度マッチしている
🏠アセットタイプ
似た規模のマリモと異なり、数十億のオフィス
あるいは大型商業施設の全体ではなく一部所有権をメインに保有（過半数未満）
✅その他
トピック
✅賃料勝負のオフィスで、数年もの間改定率が0～1％程で停滞
➡来期の予想も0.8％にとどまる
✅減額こそないものの、入替えは同額の入替えが全て
✅⇧利益の増加以上に費用も増えているので、分配金は減る方向
指標にひとこと
分配金利回り：5.83% 非常に高い
平均増配率－０.８％（６年観測）
前期基準では費用増加により減配
コンスタントに6%くらいの利回りになる事が多少救いですね
含み益：約109億円（24.8％） 中堅くらい
含み益自体は中堅くらいの割合になっていますが、譲渡などは基本的に無いので、そっちの方では期待薄
NOI利回り：5.83% 非常に高い
トピック欄でも記載した通り、メインのオフィスが賃料増加率が非常に低く、上昇幅の大きい入替えも同額オンリー
また来年のホテル見通しなども、大体今年と同じ売り上げ水準のようです
NAV倍率：0.76 非常に割安
21年の期末水準とほぼ同じ割安度合い
ある程度の上下こそしているものの、他銘柄と違いキャピタル面でのリターンはまず無さそう
おすすめか？
オススメレベル：
希望投資口：104,000円（利回り6.0％）
以上になります
今後少しでも、REITに関心を持って下さる方に増えて頂けると幸いです
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— たっつん＠J-REIT推し投資家２年生🔰＆ブログ２年生🔰 (@tatsu326099) 2025年2月26日
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