【たっつんのREIT紹介メモ📝】アクティビア・プロパティーズ投資法人【J-REITで分配金】

はじめに
- そもそもJ-REITとは何ですか？
アクティビア・プロパティーズ投資法人の情報

はじめに

お疲れ様です、たっつん(@326099)です

今回は、

アクティビア・プロパティーズ投資法人（3279）

を取り上げたいと思います。

本ブログに目を通して頂くにあたり、主観による感想も含むことを御理解の上、
最終的な証券の売買は、個人の責任の範疇にてお願いいたします。

そもそもJ-REITとは何ですか？

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アクティビア・プロパティーズ投資法人の情報

引用：企業HPはここ👈

基本情報

アクティビア・プロパティーズ投資法人（略称：API）

2012年6月に誕生した、総合型J-REITの一角

スポンサーは『東急不動産㈱』が務めています

投資情報の早見表

※観測時点の数値です

ポートフォリオ情報・上位物件

全部で45棟、5434億円の物件を所持🏢

物件規模１位～５位

🥇汐留ビルディング（オフィス）716億円

🥈東急プラザ表参道「オモカド」（商業施設）450億円

🥉恵比寿プライムスクエア（オフィス）307億円

🟡霞が関東急ビル（オフィス）306億円

🟡神戸旧居留地２５番館（商業施設）213億円

🗾投資エリア

メイン投資エリアは東京５区で６割、２３区も合わせると７割

関西圏にも２５％の他、１～２棟ではありますが北海道や九州にも商業施設なら保有

🏢アセット比重

前の期に引き続きオフィス６割、商業施設３割
残りはホテル７％と、オフィス用の底地を僅かに所持

🏠アセットタイプ

都心オフィス主体なだけあり、１００～７００億の高額オフィスの棟数がとても多い
商業施設も都市型、モールタイプのものばかりで、最安の物件でも小型ながら２０億以上

✅その他

トピック

ポジティブなトピック

✅最近３分割されたことで、10万円台と若干お求めやすく

✅２５年後期から、3,000円を基点に分配金を累進にする方針
　➡２９年までに一口3,150円を目指す

✅オフィスの改訂状況は、更新・入替えともに10％前後

✅平均金利は0.7％で、現在のJ-REIT内でも低く抑えられている

ネガティブなトピック

✅直近の期までは、6,700円ほどあった19年をピークに年々分配金が下がり続けた

✅内部留保の取崩し割合が大きく、残額1,200円／口ほどの前回から更に減少して500円ほどの模様

中立的なトピック

✅ホテルは19年と比較して、10％ほど高い売上げ

指標にひとこと

分配金利回り：4.32%　標準的
平均増配率０.５％（１０年観測）

下記の値上がり幅もあって、利回りはJ-REITの標準的な水準に
予定されている増配率は2％で、10年平均の0.5％よりは高い

含み益：約1038億円（19.1％）　普通

26年は資産入替えに伴い、目標に足りないDPUを補うために売却益を捻出する予定ありとされています
ひとまず向こう2期は賃貸収入と内部留保でこなす

NOI利回り：4.03%　普通

営業収益は去年の水準に対して1～2億くらいの微増

NAV倍率：0.90　割安

去年末の分割前10万9千円からで、24％もの上昇をしています
NAV的には割安ですが、利回り的には物足りない

前回のREIT紹介記事はこちら

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— たっつん＠J-REIT推し投資家２年生🔰＆ブログ２年生🔰 (@tatsu326099) 2025年2月26日