はじめに
お疲れ様です、たっつん(@326099)です
今回は、
- 平和不動産リート投資法人（8966）
を取り上げたいと思います。
REITとはそもそも何ですか？と言う初見の方はこちらを
前回のREIT紹介記事はこちら
連続増収中の実力派REIT！平和不動産リート投資法人
引用：企業HPはここ
基本情報
平和不動産リート投資法人（以下：平和R）
名前通り”平和不動産㈱”のグループとなる古参のREIT
オフィスとマンションがほぼ半々で、実質的には複合二刀流型
平和不動産の本体は、ビル・マンション開発や不動産のマネジメント事業、仲介などを網羅しています
投資情報
※観測時点の数値です
上位物件
心斎橋フロントビル（オフィス）73億円🥇
HF駒沢公園レジデンスTOWER（住宅）65億円
HF銀座レジデンスEAST（住宅）59億円
大崎CNビル（オフィス）52億円
HF桜通ビルディング（オフィス）49億円
前のトーセイRと同じく、中小規模の物件運用に特化しています
マンションはシングル向けが80%を占めており、
部屋のタイプとしてはスタンダードな１K、ワンルーム多め
都内の物件はお値段も10万台とそこそこあり、
間取りも30㎡前後と、やや広めですね😃
中にはキッチンの一部に洗濯機が埋まっている
非常に風変わりなお部屋もありました🤣
物件構成比率
本REITはスポンサー開発物件のHFシリーズが非常に多い
ポートフォリオ物件一覧 | ポートフォリオ | 平和不動産リート投資法人
稼働率が優れている点も含めて、スポンサーと上手くやっているのでしょう
（スポンサーと一蓮托生なのもあるかと）
REITは時おり、財布代わりに妙な物件を掴まされる事もあるので、当REITは長い実績がある事も含め、信頼度は高いと思われます
トピック
✅利回りは現在4.0％～5.0％を推移 平均増配率は6.8％
✅市場平均より今、賃料が安めなのもあり、前期比10%の伸びを見せる物件も
✅要のマンションは平均97%の稼働率と、3期連続の増収が◎
✅収益に対する売却益の割合が、年３～５％と低いが＝本業の賃貸でしっかり稼げている 増資も2年ごとくらいに行われている
✅オフィスの入退去割合が前年の半分程度に抑えられる
➡フリーレント期間の縮小による賃料の安定化
✅マンションの”売り”項目に大きく、共用の電動キックボード設置の項目
➡あれだけ世間を騒がせているのに、ポジティブな内容と言えるか？（個人的な疑問です）
指標にひとこと
分配金利回り：4.48% 高め
平均増配率6.8％（11年観測）
分割してからは13年に渡って連続増配の実績があります
これは、家賃次第かつ性向９０％と言うREITの共通事情を踏まえると、かなり凄い事です⭐
中期目標の3300円／期の達成時期は未知数ですが、期待感は高い
含み益：約606億円（26.5％） 高め
メインの稼ぎではないものの、マンションを中心に鑑定評価額は高く、30～50％程度の含み益も多いです✊
分配金の安定化のため、ポートフォリオを整理して数億ずつの利益は上げています
NOI利回り：4.99％ 標準的やや上
全体的にNOIが高め
更にギャップのあるオフィスの賃料アップに成功すれば、更に指標的に良くなる可能性あり
NAV倍率：0.94 やや割安
NAV倍率はやや割安
増配実績がある、内部留保なども余裕がある事を踏まえれば、今の価格でも充分いける範囲です😃
おすすめか？
オススメレベル：
希望投資口：128,000円（利回り5.0％）
増配実績が高い
突出した一時の売却益に寄らない、安定した家賃収入など
お手本の様なインカム族と言ってよいかと
それだけに、下落相場でも相対的に他のREITよりも下がらない面もあるので、下手に下がり目を期待するよりは、地道な積み込みに向いているでしょう
まとめのパッと見指標（リニューアル２）
平和R
以上になります
今後少しでも、REITに関心を持って下さる方に増えて頂けると幸いです
前回のREIT紹介記事はこちら
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