はじめに
お疲れ様です、たっつん(@326099)です
今回は、
- サムティ・レジデンシャル投資法人（3459）
を取り上げたいと思います。
REITとはそもそも何ですか？と言う初見の方はこちらを
前回のREIT紹介記事はこちら
住居特化では利回りNo1！サムティ・レジデンシャル投資法人
引用：企業HPはここ👈
基本情報
サムティ・レジデンシャル投資法人（以下：サムティR）
投資情報
※観測時点の数値です
上位物件
S-FORT横浜青葉台（住居）54億円🥇
S-FORT警固タワー（住居）43.2億円
S-FORT中板橋（住居）33.7億円
S-RESIDENCE新大阪駅前（住居）24.9億円
S-RESIDENCE神戸磯上通（住居）24.7億円
最高額の物件でも54億と、完全に中～小マンションに特化
REITの住居に共通する、交通機関のアクセスの良さはしっかり確保されています
稼働率も常に高い所を推移しており、収入は安定
ディフェンシブ系に属すると考えられます
ポートフォリオ・物件構成比率
純度100%のマンション特化
中小規模のマンションで構成されています
これらは全てサムティの開発物件で、スポンサーとの完全に一蓮托生
街を移動していると、こんな感じの看板を良く見かけると思います
（関西在住の方は特に）
住居はシングル向けのマンションに比重が多いのは共通
地方都市の方に比重が高い点もあり、首都圏であれば10万前後はしそうな部屋も、4~7万くらいに収まるなど、値ごろ感がありますね
分配金推移・増配率
トピック
✅賃料の据置き期間が長いため、増資による営業収益の増加は在るものの、投資口単位では増配が滞っている
✅営業費用など、出費面では特別悪化した項目はない
➡賃料単価の上昇を待ちたい
✅REIT系では規模が小さめ（住居系では下から2番目）
格付けも低めなので、融資などには不利
✅増資にはかなり積極的で、既に設立から7度も行っている
指標にひとこと
分配金利回り：5.09% 高い
平均増配率0.7％（7年観測）
利回りはREITの中でも20位以内には食い込み、かなりの上位
この数値は住居系REITでは一番の利回りです💰
ただし賃料の据置き期間が長いため、増配は上手く行っていない状況💧
含み益：約197億円（12.1％） 低め
現在の含み益は49番目
比較的若いREITである事もあって、バリューアップに勤しんでいる最中ですので、資産規模も含めてこれからと言った所です
NOI利回り：5.23％ 高め
地価の相場が、関東に比べて有利な関西圏
地方系のREITに共通する、取得価格に対する収益率が高いので、これから賃料を伸ばして利益率が高まる事を期待したいです😃
NAV倍率：0.89 割安
住居系と言う事もあり、他のアセットに比べて底堅い
現状でもかなり利回りに優れているので、更なるお買い得は余程のことが無い限り訪れないかも知れませんね
おすすめか？
オススメレベル：
希望投資口：100,000円（利回り5.5％）
マンション系の第２候補
同じ住居特化では、アドバンスレジデンスとは何もかも対照的
大崩れしにくいとされる住居系で、ETFで言う所のVYMとSPYDの様に、
大資本・安定・成長と、高利回りの教授とを差別化する形で、同時保有もありですね
まとめのパッと見指標（リニューアル２）
サムティR
以上になります
今後少しでも、REITに関心を持って下さる方に増えて頂けると幸いです
前回のREIT紹介記事はこちら
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